贵金属突然大爆发！黄金大涨近120美元重返4380、白银飙升5%，发生了什么？
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发布日期:2026-09-17 23:53:21
24K99讯 周四美市早盘，美国交易时段现货黄金和白银价格走高，原因是原油价格下跌、美国国债收益率小幅回落，帮助贵金属在美联储三年来首次加息后展开修复。美市盘中，现货黄金持续攀升并刷新日高至4381.38美元/盎司，日内大涨近120美元。
（来源：FX168）
现货白银大涨超5%，最高触及66.138美元/盎司。
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市场当前的焦点仍集中在周三美联储决议及其对后续政策路径的解读上。美联储将联邦基金利率目标区间上调25个基点至3.75%至4.00%，最新经济预测还指向未来可能进一步上调至4.1%左右。美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）将此次加息归因于仍然偏高的通胀、具有韧性的国内需求，以及尚未恶化到足以迫使暂停加息的劳动力市场。
美国初请失业金人数降至19.6万人，创7月中旬以来最低水平，进一步强化了裁员仍然罕见的判断。与此同时，两年期美债收益率回落至约4.72%，10年期美债收益率在5.00%附近交投，美元则略显疲软。对黄金而言，这一组合信号偏向复杂：更高的利率路径仍构成压制，但油价回落和收益率下行，为金价提供了空头回补式反弹的空间。
金银反弹但仍属技术修复
从交易属性看，黄金和白银目前更像是短线缓解性反弹品种，而非已经确认的趋势反转。黄金仍低于最新技术结构中的4354美元阻力位，只有收于4403美元上方，图表形态才会明显改善。白银则已重新站上64.40美元上方，但仍需突破65.28美元，才能确认更强的修复走势。
贵金属板块仍将对接下来的通胀和就业数据保持高度敏感，因为沃什领导下的美联储已明确采取数据依赖的政策立场。换言之，只要后续物价或劳动力市场数据继续显示韧性，市场对进一步紧缩的定价就可能重新升温，从而限制金银上行空间。
油价回落缓解通胀压力
地缘政治方面，霍尔木兹海峡仍是影响原油、通胀预期和避险需求的关键通道。尽管市场关注海湾地区基础设施恢复速度加快，以及沙特推动恢复关键管道运力，但霍尔木兹海峡航运仍受限制，且沙特管道中断问题尚未完全解决。
受此影响，国际油价周四走低。布伦特原油跌至每桶约103.48美元，美国原油（WTI）交投于每桶100.65美元附近。对黄金来说，这一背景同样是双刃剑：油价下跌有助于削弱短期通胀冲击并缓和收益率压力，但海湾航运风险未消除，仍在背景中维持一定的地缘政治避险买盘。
全球市场情绪略有修复
在美国开盘前，全球市场整体偏强。标普500指数期货上涨0.8%，道琼斯工业平均指数期货上涨0.7%，纳斯达克指数期货上涨1.1%，显示股市正尝试从周三美联储决议后的抛售中恢复。欧洲市场同样走高，银行和科技股领涨；亚洲市场则表现分化。
这轮反弹主要反映出市场对油价回落和收益率缓和的短暂宽慰，但美联储偏鹰派的指引意味着，风险偏好仍对原油或长端利率的任何重新上行高度敏感。若收益率再次抬升，或将继续压制黄金等无息资产的表现。
金银技术位一览
从技术面看，现货黄金多头的下一目标是重新站上4354.00美元阻力位；若能持续突破，后续目标将指向4403.00美元和4433.00美元。空头的近端目标则是跌破4283.00美元，进一步下看4256.00美元和4217.00美元。当前首个阻力位在4354.00美元，其次是4403.00美元；首个支撑位在4283.00美元，其次是4256.00美元。
现货白银方面，多头的下一目标是重新站上65.28美元，若突破该位，后续将指向65.98美元和66.74美元。空头的下一目标是跌破64.40美元，进一步目标位于63.45美元和62.57美元。当前首个阻力位在65.28美元，其次是65.98美元；下一支撑位在64.40美元，其次是63.45美元。
整体来看，金银短线受益于美债收益率回落和油价下跌，但美联储加息后的政策路径仍偏紧，后续走势仍将取决于通胀、就业以及地缘风险的变化。
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