FX168财经报社(亚太)讯 人工智能投资热潮正从大型科技股迅速蔓延至私人市场。AI初创公司Instinct周一宣布完成10亿美元融资，最新估值达到100亿美元，较一个月前增长约4倍，成为消费者AI智能体赛道最受关注的新晋独角兽之一。

更引人注目的是，Instinct目前仅有14名员工，成立时间也只有约一年。如此精简的团队规模与高达100亿美元的估值形成强烈反差，也进一步凸显当前资本市场对“Agentic AI”，即能够代表用户自主执行任务的AI智能体的追捧。

所谓AI智能体，不只是回答问题，而是可以代替用户完成实际操作，例如规划旅行、整理日程、取消订阅、购物以及处理部分支付和生活事务。投资者押注，这类产品可能成为生成式AI之后的下一轮重要应用入口。

一个月估值翻4倍

Instinct此次融资金额达到10亿美元，估值升至100亿美元，而就在一个月前，公司估值仍明显低于当前水平。这一估值跃升，与近期消费者AI助手快速走红密切相关。

Meta Platforms推出的AI助手Muse近期迅速爆红，进一步证明消费者对于“可执行任务的AI”存在真实需求。

D.A. Davidson科技研究主管Gil Luria表示，Muse的走红让市场看到了消费者AI的更多潜在应用，也显示一旦用户界面和产品普及问题得到解决，AI可能出现新的使用场景突破。

Meta的Muse、Instinct以及其他AI智能体，都试图通过自动完成日常任务提高用户效率，例如帮助用户规划假期、整理日历、取消订阅等。

德意志银行分析师Benjamin Black形容Muse上线后的表现“爆发式增长”。

Muse下载量已超300万

市场研究机构Sensor Tower数据显示，自9月8日上线以来，Muse在美国和加拿大的下载量已经超过300万次。与此同时，SpaceX推出的Grok Bot自8月上线以来，全球下载量也已达到约220万次。这些数据进一步强化了市场对消费者AI智能体赛道的兴趣。

Instinct首席执行官Noah Shinn表示，公司目前年化交易规模正在接近10亿美元。不过，Instinct的产品目前仍处于邀请制阶段，尚未向公众全面开放。

Shinn表示，Instinct最初只向约200名亲友开放测试。

23岁CEO、14名员工、100亿美元估值

Instinct由现年23岁的Noah Shinn创立。Shinn此前曾担任Sierra AI研究科学家。

公司成立仅约一年，目前只有14名员工。从规模来看，Instinct显然远小于Meta等科技巨头。Meta目前市值约为Instinct最新估值的191倍。

因此，尽管Instinct增长迅速，但其面临的竞争压力同样巨大。

德意志银行的Black指出，Meta拥有明显的竞争护城河，包括庞大的用户基础、数据资源以及产品分发能力。

摩根大通分析师Bryan Smilek也表示，Meta可能是新兴消费者AI智能体市场中最具竞争力的企业之一，尤其是其通过广告业务积累的大量数据，为AI产品提供了明显优势。

巨头纷纷入场

除了Meta和SpaceX之外，Instinct还要面对更多科技巨头竞争。

Alphabet近期重新推出升级版实验性AI智能体CC。此前一度接近被Meta收购的AI初创公司Manus，也在周一扩大了其智能体工具。

Gil Luria预计，未来Apple、Google、OpenAI以及部分新兴公司，都可能推出具有竞争力的AI助手。

不过，他同时指出，对于Instinct这样的初创企业而言，要与拥有数十亿用户、强大基础设施和成熟分发渠道的大型科技公司竞争，将非常困难。

AI智能体可能冲击订阅经济

AI智能体的发展，也可能改变部分消费类企业的商业模式。

投资者已经开始关注，那些高度依赖自动续费订阅的企业，可能面临AI助手带来的新压力。例如，在线宠物零售商Chewy近期成为投资者担忧较多的公司之一。

摩根大通分析师此前也指出，Planet Fitness等依赖自动续费订阅模式的企业，可能面临更大股价波动。原因在于，AI助手能够主动识别用户不再需要的订阅服务，甚至可以直接帮助用户完成取消操作。这意味着过去依赖“用户忘记取消订阅”维持收入的商业模式，可能受到一定挑战。

电商和旅行行业也将被重塑

部分零售平台已经选择主动拥抱AI智能体。Shopify目前已经同时与Meta和Instinct展开合作。

但也有平台采取更加谨慎甚至抵制的态度。亚马逊此前甚至禁止Muse在其电商网站上运行。

旅行行业同样成为市场关注焦点。

Argent Capital投资组合经理Jed Ellerbroek表示，Expedia是值得关注的股票之一。

根据Shinn披露的数据，Instinct约50%的交易收入来自旅游业务。这引发市场担忧，如果AI助手能够直接替用户完成机票、酒店和行程预订，那么传统旅行社以及部分中间平台的价值可能受到削弱。

算力成为最大瓶颈之一

尽管AI智能体前景广阔，但这个赛道也存在明显限制。其中一个核心问题就是算力。

德意志银行的Black指出，即便是Meta，目前仍然受到算力资源限制。Muse快速增长可能进一步消耗Meta的数据中心资源，甚至影响其向外部提供短期算力的能力。

Instinct面临的情况更加明显。Shinn表示，Instinct的计算需求目前大约每周翻倍。

《纽约时报》报道称，Instinct此次融资获得的大部分资金，预计都将用于购买算力资源。这意味着，即便一个AI公司只有十几名员工，也可能需要数十亿美元级别的资本来维持快速增长。

隐私问题成为另一大风险

另一个更敏感的问题是数据隐私。

AI智能体如果要真正替用户执行任务，就必须接触大量敏感数据，包括电子邮箱、支付信息、信用卡资料、日程以及购物习惯等。这使用户信任成为AI智能体商业化的关键门槛。

Harding Loevner投资组合经理Uday Cheruvu此前表示，目前任何AI智能体平台可能都还没有建立足够成熟的用户信任，因为这一技术仍然太新。

Meta过去曾因隐私问题受到争议，不过该公司表示，Muse的数据不会与核心广告业务共享。Meta同时计划推出升级后的安全系统，对用户对话和数据进行加密。

Instinct也曾因服务条款引发争议。今年8月，部分用户发现Instinct条款中包含给予公司“永久且不可撤销”的广泛授权，允许其访问、使用和分发用户资料。

在TechCrunch报道相关争议后，Instinct随后修改了服务条款，并删除了部分引发质疑的表述。

Shinn表示，公司非常重视用户对数据的控制权。他透露，在用户使用Instinct三周后，大约有40%的概率会把个人信用卡信息交给AI助手使用。这一数字既显示消费者对AI智能体的信任正在快速建立，也再次凸显数据安全的重要性。

14人团队背后的资本狂热

Instinct的案例，再次体现当前AI资本热潮的一个重要特征。

与传统科技创业公司不同，AI企业的人力规模可能非常小，但算力、数据和资本投入极其庞大。

一家只有14名员工、产品仍未全面开放的公司，却能够获得100亿美元估值，说明投资者正在押注一个更大的未来：AI不再只是聊天工具，而可能真正成为能够替用户执行任务的“数字代理人”。如果这一趋势持续，AI智能体未来可能重新定义电商、旅游、订阅服务、支付乃至互联网流量入口。

但与此同时，巨头竞争、算力成本、数据隐私和用户信任，也将决定哪些公司最终能够真正把高估值转化为长期商业价值。