FX168财经报社(北美)讯 周二(10月6日)，油价回落与全球债券收益率降温，推动金融市场风险偏好回升。中东原油出口恢复，加上七国集团(G7)释放紧急储备的安排，缓解了能源供应担忧；美债收益率从2002年以来高位回落，为科技股和黄金提供支撑，标普500与纳斯达克指数盘中刷新历史高点。与此同时，美元走弱、欧元反弹，比特币却在冲击8.7万美元受阻后回落，显示不同资产对这轮市场变化的反应仍有分化。

不过，能源价格降温尚未消除中东供应风险，美国服务业价格压力依然突出。市场虽然明显下调了10月加息押注，但对12月再次加息的预期仍处高位，周三公布的美联储9月会议纪要将成为下一项关键考验。

原油：供应担忧缓解，布伦特跌破98美元

国际油价周二下跌，中东原油出口韧性与G7紧急储备释放计划，暂时压过了地区冲突带来的供应担忧。美东时间上午7时46分，布伦特原油期货下跌2.3%，报每桶97.99美元；美国西得克萨斯中质原油(WTI)期货同样下跌2.3%，报每桶87.33美元。

周一公布的航运数据显示，9月最后一周有四天的中东原油出口超过战前水平，表明即使霍尔木兹海峡过境船舶持续面临袭击，地区石油运输仍展现出一定韧性。与此同时，G7于上周五同意，在国际能源署(IEA)协调下，于四个月内释放1亿桶原油及柴油等储备，并承诺不限制成员国之间的能源出口。

KCM Trade首席分析师蒂姆·沃特尔(Tim Waterer)表示，沙特出口回升与战略储备释放，正在缓解市场对供应的焦虑，并暂时限制油价上涨。不过，如果没有明确的外交突破，或原油出口效率未能进一步实质改善，油价下方支撑仍可能较为稳固。

地区安全风险依然存在。也门胡塞武装周一声称，袭击了沙特多个目标，包括利雅得哈立德国王国际机场、拉比格的沙特阿美炼油厂及艾卜哈机场，沙特方面当时尚未立即确认。另一方面，也门政府称，沙特支持的政府军已夺回曼德海峡周边至穆哈的部分沿海地区。军事局势与美伊谈判僵局，仍让交易员警惕海湾能源供应再次受到冲击。

债市：美债收益率从24年高位回落，通胀压力仍未解除

随着油价下跌，美国国债市场获得喘息机会。周二盘中，10年期美债收益率一度下跌逾4个基点至5.262%，30年期收益率下降逾3个基点至5.631%，2年期收益率下降约4个基点至4.793%。此前一天，10年期与30年期收益率分别升至2002年4月和2002年5月以来最高水平。

但最新经济数据仍呈现增长放缓与价格压力偏高并存的局面。美国供应管理协会(ISM)周一公布，9月服务业采购经理人指数(PMI)从8月的55.4降至54.9，继续处于扩张区间；价格指数却上升1.4点至74.0，创2022年7月以来最高水平。这意味着服务业增长有所降温，但成本压力尚未同步消退。

根据CME FedWatch的相关盘中定价，10月加息至少25个基点的概率约为22%，明显低于一周前约51%的水平，维持利率不变的概率接近八成。不过，12月加息概率仍在八成以上，说明市场并未完全放下对进一步收紧政策的担忧。投资者将重点审视周三公布的9月会议纪要，寻找政策制定者对通胀、经济放缓以及后续加息空间的判断。

股市：芯片股领涨，标普与纳指盘中刷新纪录

油价和美债收益率同步回落，减轻了股票市场的部分压力，科技股上涨进一步推动主要指数走高。标普500指数周二早盘刷新历史高点。 在相关盘中报价中，标普500上涨约0.8%，道琼斯工业平均指数上涨338点、涨幅约0.7%，纳斯达克综合指数上涨约0.8%，纳指也触及新的盘中历史高位。

芯片股成为推动行情的重要力量。Marvell Technology股价上涨约7%，博通上涨约4%，英伟达上涨约1%。人工智能相关投资热情持续，为市场提供了支撑，而能源成本与长期利率回落，则进一步改善了投资者情绪。

不过，债市波动仍是股市的重要变量。摩根士丹利财富管理首席投资官莉莎·沙莱特(Lisa Shalett)在客户报告中指出，过去六周债券市场波动明显，潜在的美联储政策框架变化、经济增长前景，以及中东冲突持续背景下的高油价，都是影响因素。她同时表示，尽管日内隐含波动率上升，近期波动尚未达到引发2022年股市熊市时的极端程度。

汇市：美元回落、欧元反弹，法国债市压力暂缓

美元周二走弱，欧元则从前一交易日触及的17个月低点反弹。相关盘中报价显示，欧元兑美元上涨0.28%，报1.1252，有望录得9月3日以来最大单日涨幅；美元指数下跌0.26%，报101.89。欧元周一曾跌至1.116附近，此前一周累计下跌逾1%，并已连续四周走低。

能源价格下降帮助欧洲债市企稳，缓解了市场对欧元区财政与债务压力的担忧。法国10年期国债收益率盘中下降约8个基点至4.7824%。Bannockburn Capital Markets首席市场策略师马克·钱德勒(Marc Chandler)表示，也门政府军夺回部分战略地区推动油价下跌，进而帮助法国和意大利国债收益率回落，为欧元反弹提供支持。

法国财政赤字与2027年选举前景仍受到关注。法国总统候选人玛丽娜·勒庞(Marine Le Pen)周二将其计划中的财政节支规模从1250亿欧元提高至1400亿欧元。与此同时，西班牙提前选举带来的政治不确定性，也构成欧元近期承压的背景。

美元回落还带动英镑走高，英镑兑美元上涨0.39%，报1.327，盘中曾触及1.3283的一周高位。日元表现则相对偏弱，美元兑日元上涨约0.05%，报157.98。知情人士称，日本央行可能在本月释放基础通胀已大致达到2%目标的信号，为未来数月再次加息作准备。日本央行行长植田和男也强调，将基础通胀稳定在2%左右正变得更加重要。

贵金属：美元与收益率回落支撑黄金，机构仍看好长期前景

黄金周二小幅上涨，美元走弱与美债收益率回落提供了支撑。相关盘中报价显示，现货黄金上涨0.4%，报每盎司4155.34美元；12月交割的美国黄金期货上涨0.6%，报4182.30美元。

American Gold Exchange市场分析师吉姆·威科夫(Jim Wyckoff)表示，法国债市动荡，以及市场对美国国债市场的担忧，正在带来部分黄金避险需求。美元回落也降低了非美元投资者购买黄金的成本，而收益率下降则减轻了持有无息资产的机会成本。

不过，年底加息预期仍限制黄金反弹空间。虽然9月就业增长逊于预期，促使市场下调10月加息押注，但对12月收紧政策的预期依然较高。美联储会议纪要能否进一步改变利率路径判断，将影响黄金后续走势。

道明证券(TD Securities)分析师在报告中表示，尽管黄金面临短期阻力，持续的ETF买盘以及自主投资者需求仍提供支持。该机构维持黄金在2027年升至每盎司5000美元上方的观点，这属于其基于投资需求等因素作出的中长期判断。

加密货币：比特币再度受阻8.7万美元，ETF资金转为流出

比特币周二未能延续此前的上攻势头，在再次冲击8.7万美元受阻后回落至约8.55万美元。CoinGecko数据显示，其24小时交易区间约为85010至86662美元，市值约1.72万亿美元。距离2025年10月6日创下126080美元历史高点恰好一年，比特币仍较该纪录低约32.2%。

过去两周，比特币主要在8.3万至8.7万美元之间震荡。分析师Daan Crypto Trades表示，8.5万美元反复成为多空争夺位置，上方8.7万美元附近与下方8.3万美元区域均存在流动性集中，突破区间任一端都可能带来更明显的价格波动。

分析师阿里·马丁内斯(Ali Martinez)引用Glassnode链上数据指出，83300至84600美元是重要支撑区间，该区域对应约159万枚比特币的链上换手分布。他将86700美元视为买方需要突破的关键位置，并认为有效突破可能使10万美元重新成为关注目标，但这一判断仍取决于突破能否持续以及后续买盘力度。

资金流向方面，SoSoValue数据显示，美国现货比特币ETF于10月5日录得8990万美元净流出，结束此前连续两个交易日合计约2.93亿美元的净流入。贝莱德IBIT是当天唯一录得净流入的基金，吸引约6990万美元；ARK Invest与21Shares旗下ARKB净流出约8520万美元，为当日最大流出来源。

与此同时，马丁内斯引用Santiment数据称，自10月1日以来，大型持币者增持超过14335枚比特币，按其分析所用价格计算，价值约12.2亿美元。大户增持与ETF资金流出形成不同方向的信号，比特币能否守住8.3万至8.5万美元区域，并有效突破8.67万至8.7万美元阻力，仍是市场关注的焦点。