AI交易突然变天了！韩国股市率先暴跌，一大波财报驾到 CPI才是重头戏？
来源于:fx168-推荐
发布日期:2026-10-13 19:31:19
FX168财经报社(欧洲)讯 芯片制造商的抛售行情连续第二个交易日延续，令全球股市承压。与此同时，交易员正为华尔街大型银行即将集中公布财报做准备，美国财报季也将由此正式进入密集披露阶段。随着亚洲和美国科技股集中的市场遭遇明显抛售，投资者纷纷转向政府债券寻求避险。
MSCI明晟全球股票指数下跌0.14%，而MSCI亚太地区（日本除外）股票指数下跌超过2%，跌至7月下旬以来最低水平，其中亚洲AI芯片制造商领跌。存储芯片巨头三星电子和SK海力士遭遇大幅抛售，拖累亚洲股市基准指数跌至8月以来最低水平。自6月以来，SK海力士和三星电子的股价均已出现下跌。
过去四年，随着AI领域的大规模投资推动企业利润和经济增长，投资者持续追逐AI热潮。然而，市场对投资过度集中，以及巨额资本支出能否及时产生足够回报的担忧，也一直挥之不去。作为全球AI繁荣核心市场之一的韩国，综合股价指数（KOSPI）暴跌超过5%，创下8月中旬以来最大单日跌幅。
标普500指数期货基本持平，纳斯达克100指数期货下跌0.5%，一只追踪芯片股表现的交易所交易基金（ETF）有望连续第六个交易日下跌。盘前交易中，存储芯片制造商美光科技下跌2.5%，英伟达下跌0.6%。
相比之下，油价和债券收益率回落缓解了市场压力，推动欧洲斯托克600指数上涨0.7%，触及一周高位。
AI交易压力越来越大
人工智能（AI）交易的一个关键领域正面临越来越大的压力。随着AI安全问题引发的担忧不断增加，以及融资趋紧的迹象逐渐显现，交易员正在重新评估当前AI投资的扩张速度能否持续。不过，市场对企业强劲盈利将支撑整体股市的乐观预期，在一定程度上抵消了科技股抛售带来的负面影响。
瑞士嘉盛银行的Wolf von Rotberg表示：“存储芯片股正受到竞争加剧的压力，与此同时，越来越多业内人士开始警告AI泡沫风险。”他补充说：“随着科技股交易波动加剧，超大规模云服务商能否确认其资本支出指引，变得比以往更加重要。”
巴克莱私人银行首席市场策略师Julien Lafargue表示：“市场越来越意识到，芯片行业，尤其是存储芯片领域，归根结底仍然是一个具有周期性特征的行业。”
他补充说：“投资者此前可能认为，这个行业在未来几年仍不会受到太大冲击。但隔夜传出的消息表明，这一时间窗口可能需要缩短，竞争最早可能在明年就变得更加激烈。”
美股财报驾到
与此同时，随着花旗集团、高盛、摩根大通和富国银行准备在美股开盘前公布财报，美国大型银行股已经明显进入技术性回调区间。KBW银行指数较8月中旬高点下跌约12%，超过通常被视为技术性回调的10%门槛。
此前，债券市场剧烈波动持续冲击银行股，美国国债收益率攀升至数十年来最高水平。与此同时，银行还需要应对高利率对信用卡贷款、住房抵押贷款及汽车贷款业务带来的影响。
瑞士嘉盛银行的von Rotberg表示：“贷款组合质量、资本市场业务活动以及交易业务表现将成为市场高度关注的焦点，因为这三个领域都可能有所走弱。”他指出：“银行必须证明贷款增长仍然强劲，净利息收入继续上升，才能扭转近期股价持续下跌的趋势。”
从更广泛的市场来看，彭博行业研究汇总的数据显示，预计标普500指数成分股公司第三季度利润同比增长25%。不过，XS.com的Linh Tran认为，由于市场预期已经处于较高水平，仅仅实现盈利增长，可能不足以推动股价进一步上涨。
Tran表示：“投资者将更加关注企业实际业绩超出预期的幅度，以及企业能否维持增长势头。这些都将体现在营收、利润率，以及未来几个季度的业务前景指引之中。”
债券收益率趋于稳定
全球债券市场普遍大幅上涨。法国国债表现尤为突出，法国10年期国债收益率相对于德国同期限国债的利差收窄约4个基点，降至140个基点以下。
美国基准10年期国债收益率降至5.193%，进一步远离上周触及的5.364%高点。此前，该收益率曾升至24年来最高水平。
过去几周，能源价格高企带来的通胀压力，与市场对政府债务不断膨胀的担忧相互叠加，引发债券市场多轮抛售，推动全球多个经济体的借贷成本升至数十年来高位。
盛宝银行首席投资策略师Charu Chanana表示，在美债收益率近期大幅上升之后，投资者正重新买入美国国债，但她认为，这更多属于一次“战术性反弹”。
她表示：“通胀黏性、油价高企以及政府大规模举债，仍然是债券市场实现持续复苏的主要障碍。”
关注美国CPI
交易员正等待周三公布的美国通胀数据，以寻找美联储未来货币政策路径的线索。芝商所（CME）FedWatch工具显示，市场目前预计美联储将在本月晚些时候的会议上维持利率不变的概率为80.6%，高于一个月前的51%。
油价方面，布伦特原油结束此前连续三个交易日的上涨走势，交易员一边评估沙特阿拉伯遭袭带来的能源供应风险，一边权衡俄罗斯可能增加柴油供应的前景，国际油价因此回落。布伦特原油期货下跌1.7%，至每桶104.78美元，略低于前一交易日触及的两周高位。
随着美债收益率和油价同步回落，美元则出现一周以来首次下跌。
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