沃什一句话、加息押注仅剩15%！芯片股暴击、债市居然涨了 美元大逆转
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发布日期:2026-10-16 19:29:02
FX168财经报社(欧洲)讯 在经历了动荡的一周后，交易员仍在艰难应对人工智能投资热潮引发的资金轮动、美国国债大幅反弹以及通胀数据超预期等多重因素。周五美股开盘前，市场交投谨慎，股指期货涨幅有限。与此同时，美元走软，本周有望录得下跌。
MSCI全球股票指数上涨0.3%，但本周仍可能累计下跌。欧洲斯托克600指数本周相对于标普500指数的表现，有望创下8月以来最大领先幅度。德国DAX指数上涨约1%，法国CAC40指数上涨0.1%，英国富时100指数基本持平。
标普500指数期货上涨0.1%。芯片制造商在早盘交易中继续承压。特斯拉在发布推迟已久的新款Roadster超级跑车后，股价上涨4.2%。CoreWeave则进一步下跌4.5%，投资者对其信用风险的担忧持续存在。
亚洲股市普遍上涨，印度尼西亚股市遭遇1998年以来最大跌幅。此前，指数编制机构MSCI明晟表示，印尼股市已不再符合“新兴市场”地位的标准，并提出将其从多个基金追踪的指数中剔除的计划。如果印尼最终被剔除，将失去数十亿美元的被动投资资金流入。
本周芯片股遭暴击
本周，市场受到利率可能进一步上升，以及人工智能（AI）投资热潮背后债务融资结构风险的双重冲击，科技股和芯片股因此遭到抛售。周三公布的美国通胀数据高于预期，促使交易员加大对美联储加息的押注。不过，随着投资者涌入美国国债和其他避险政府债券，债券收益率反而大幅下跌。
随着市场对AI基础设施建设成本的担忧不断加剧，纳斯达克100指数自周一以来累计下跌3%。与此同时，能源价格高企正持续向全球经济传导压力，迫使各国央行继续面临收紧货币政策的压力。
Lombard Odier Investment Managers宏观投资主管Florian Ielpo表示：“经济仍处于扩张阶段，但家庭和高杠杆企业正在感受到压力。这支持我们继续看好政府债券，同时在股票投资方面采取更加审慎、精选个股的策略。”
法国巴黎Amundi高级多资产投资组合经理Amelie Derambure表示：“在我看来，AI如何实现商业化变现，仍然是一个尚未得到充分解答的重大问题。市场对于该行业部分企业盈利能力和利润率的可持续性，依然存在一定疑虑。”
不过，Derambure表示，她目前仍对美国股票维持超配立场，并相信美国企业财报季的强劲表现足以限制市场回调幅度。
沃什拒绝就政策表态
美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）在曼谷举行的国际货币基金组织（IMF）年会讨论中，并未就短期货币政策发表明确看法。随后，交易员下调了对美联储10月加息的押注。此前，本周公布的通胀数据强于预期，一度推动加息预期升温。目前，市场认为10月加息的概率约为15%。
桑坦德资产管理公司的Francisco Simón表示：“整体基调强调的是政策纪律，而不是采取紧急行动。最值得注意的是，美联储强调继续聚焦通胀，但同时并未表现出对最新数据作出过度反应的倾向。”
Simón表示，未来一周，企业财报将成为推动市场走势的主要催化因素。随着市场需要确认企业盈利前景能否继续支撑当前股票估值，投资者正越来越关注管理层发布的业绩指引。
Lombard Odier的Ielpo表示：“对于AI领域而言，最关键的问题在于，考虑到当前的融资成本，相关投资能否带来具有吸引力的回报。与此同时，油价仍是一个重要变量，因为它既会影响通胀，也会影响家庭购买力。”
债市重新成为避险港
美国国债收益率恢复上涨，10年期美债收益率上升3个基点。不过，即使考虑到周五的回升，其本周仍有望录得2月以来最大单周降幅。
宏观策略师Skylar Montgomery Koning表示：“债券如今又能够发挥对冲股票风险的作用。在关键经济数据意外强于预期的一周里，美债收益率竟然出现下跌，这实在令人惊讶。AI投资交易如今对经济和金融市场的重要性已经达到这样的程度：市场对经济可能显著下滑的担忧，足以盖过供应冲击带来的通胀压力，并重新推动避险资金流入债券市场。”
欧洲政府债券收益率周五回升，德国10年期国债收益率升至3.4189%。不过，由于市场对AI相关企业财务状况的担忧提升了政府债券的吸引力，债券收益率本周整体仍然下降。债券收益率与价格呈反向关系，即价格上涨时收益率下降。七国集团（G7）政府债券有望录得5月下旬以来最强劲的单周表现。
本周，德国国债收益率与欧洲斯托克600指数之间的相关性自8月以来首次转为正值，表明政府债券正在重新获得避险资产的吸引力。今年以来，受伊朗战争影响，投资者不得不重新计入借贷成本和债券收益率上升的风险，政府债券的传统避险作用一度受到削弱。
美元或结束三周连涨
美元下跌0.4%，至101.68，有望结束此前连续三周上涨的走势，录得四周以来首次单周下跌。美国国债收益率下降削弱了美元资产的吸引力。分析师指出，如果市场对AI投资前景的担忧进一步加剧，美元可能继续承压。
美元走弱推动欧元从近期触及的17个月低点反弹。欧元兑美元最新上涨0.3%，报1.1255美元。
布伦特原油交投于每桶106美元略下方，但由于中东原油供应前景存在不确定性，本周仍有望累计上涨。过去10天，霍尔木兹海峡周边地区的袭击事件明显增加。
美元走弱也为黄金价格提供支撑，金价小幅上涨，交投于4187.43美元附近。
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