12月只是开始！这一投行突然押注：美联储连续三次加息
来源于:fx168-推荐
发布日期:2026-11-12 16:58:29
FX168财经报社(亚太)讯 美国10月通胀数据高于市场预期后，美联储货币政策前景再度趋于鹰派。德意志银行最新调整利率预测，将原本预计1月暂停加息的判断改为继续收紧政策，目前预计美联储将在12月、明年1月和3月连续三次加息，每次幅度均为25个基点。
如果这一预测成为现实，美联储联邦基金利率目标区间将从目前的3.75%至4.00%升至4.50%至4.75%。这意味着，市场对美联储政策路径的讨论，正在从12月是否加息，转向此后是否会进入连续加息周期。
德意志银行将1月加息纳入预测
德意志银行此次调整预测，主要受到美国10月消费者物价指数（CPI）报告的影响。数据显示，美国10月整体CPI环比上涨0.4%，高于市场预期的0.3%。德意志银行认为，此次通胀数据反映出价格上涨压力仍具有广泛性，表明美国通胀回落进程可能并不顺利。
在此次调整之前，德意志银行预计美联储将在12月和明年3月分别加息25个基点，但1月将暂时按兵不动。
然而，最新通胀数据改变了该行的判断。德意志银行目前预计，美联储将在12月、明年1月和3月连续三次加息，每次加息25个基点。
按照这一预测，联邦基金利率目标区间最终将达到4.50%至4.75%，较目前水平累计提高75个基点。
沃勒释放更鹰派信号
除了调整连续加息预测，德意志银行还对美联储是否可能采取更大幅度的加息行动作出回应。
在10月CPI数据公布之前，美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）曾表示，如果价格压力进一步加速，美联储应考虑在12月加息50个基点。
德意志银行认为，沃勒的表态为更大幅度的加息留下了可能性。
该行表示，不能完全排除美联储12月一次性加息50个基点的可能，但这并非其基本预测情景。目前，该行仍以12月加息25个基点作为基准判断。这意味着，通胀数据和美联储官员的后续表态，将成为决定12月加息幅度的重要变量。
大行鹰派分歧扩大
德意志银行的最新预测，使其成为目前主要金融机构中对美联储政策前景较为鹰派的一方。
瑞银本周则表示，美联储利率决策委员会内部支持12月一次性加息50个基点的力量有限。该行仍预计美联储将在12月和明年3月分别加息25个基点，但同时提示，未来货币政策可能面临进一步收紧或加快紧缩步伐的风险。
两家银行的预测虽然存在差异，但有一个共同点：市场讨论的焦点已经从美联储12月是否加息，转向12月之后还会以多快的速度继续收紧货币政策。
根据芝商所（CME）FedWatch工具，市场目前预计美联储在12月8日至9日的政策会议上加息25个基点的概率已经超过95%，表明交易员基本已经消化12月加息的预期。
美债收益率逼近5%
如果美联储真的连续三次加息，其影响将远远超出美国国债市场。10月CPI公布后，美国国债收益率大幅攀升，10年期美债收益率一度逼近5%。如果市场进一步接受连续加息的政策路径，短端及中长期美债收益率可能继续面临上行压力，同时为美元提供支撑。
对于黄金而言，持续偏高的利率意味着持有无息资产的机会成本增加。目前金价已经回落至4000美元下方，若美联储释放更强硬的政策信号，黄金可能面临进一步压力。
科技股同样面临挑战。当前人工智能相关股票已经出现明显波动，如果融资成本和贴现率继续上升，高估值科技企业的估值可能遭遇新一轮调整。
接下来，市场将重点关注美国11月劳动力市场数据，以及美联储官员在12月政策会议前的进一步表态。这些信息将帮助投资者判断，德意志银行预测的连续加息路径，究竟会成为美联储的实际政策方向，还是仅仅反映了通胀反弹背景下市场对货币政策风险的重新定价。
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