黄金牛市再迎重磅利好？世界黄金协会预测：7000亿美元潜在新需求有望释放
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发布日期:2026-10-21 06:32:04
24K99讯 世界黄金协会（WGC）表示，数字黄金正成为贵金属新的支撑力量，尽管这一市场仍处于早期阶段，但如果能改变黄金在全球金融体系中的持有、交易和使用方式，未来有望释放数千亿美元新增投资需求。该机构与波士顿咨询集团联合发布白皮书《Digital Gold: The Case for a Shared Infrastructure》指出，行业正接近一个关键转折点，数字创新正在为黄金拓展传统“价值储藏”之外的角色创造机会。
世界黄金协会在报告中估算，如果市场参与者能够解决代币化黄金普及的主要障碍，相关产品可提升参与度和资产配置比例，释放最高7000亿美元的潜在需求。若这一潜力完全兑现，市场规模将大致接近当前的实物黄金ETF市场。
代币化黄金市场快速扩张
世界黄金协会称，代币化黄金的市值在2025年已超过40亿美元，但这仍只是更广泛黄金投资市场的一小部分。与此同时，黄金支持型交易所交易基金（ETF）去年吸引了890亿美元资金流入，推动总管理资产升至5590亿美元。协会还指出，黄金ETF在2025年占年度黄金需求的16%，显示数字化、便捷化的投资产品在支撑贵金属需求方面的重要性正在上升。
不过，世界黄金协会强调，数字黄金下一阶段的发展，取决于能否建立起让黄金在金融市场中更易获取、转移和使用的基础设施。为此，该机构正在开发“Gold as a Service”平台，将实物黄金托管和金库运营与数字发行、结算和赎回系统连接起来。
目标不是再造产品，而是搭建底层设施
世界黄金协会表示，这一方案并非再推出一个新的黄金投资产品，而是建立一个可供银行、金融科技公司、金条交易商及其他机构使用的共享基础设施，以开发各自的数字黄金产品。该机构认为，这种模式有望降低推出数字黄金产品所需的高昂成本和复杂运营流程，同时提升透明度、流动性和投资者信心。
这一平台还可能为黄金在抵押品、机构间转移以及数字支付系统中的应用打开新空间。协会指出，更高效的数字基础设施，能够让投资者在不出售底层黄金的情况下获取流动性，例如将数字黄金质押为贷款抵押品，从而同时保留黄金所有权。
世界黄金协会市场结构与创新全球主管迈克·奥斯温（Mike Oswin）在伦敦金银市场协会（LBMA）月初年会上表示，随着传统金融机构越来越多地接受代币化，行业正站在一个重要拐点上。他提到，目前零售金库黄金和代币化黄金市场规模约为500亿至600亿美元，而更广义的零售黄金投资市场规模约为6万亿至7万亿美元，这一差距说明数字黄金产品仍有巨大的扩张空间。
奥斯温表示，行业面临的挑战，是在传统金融与去中心化金融科技加速融合的背景下，确保黄金不会被边缘化。他强调，黄金虽然是必须安全存储和管理的实物资产，但新技术可以在不牺牲安全性和信任度的前提下，让这些持仓更具实用价值。
银行与机构看好抵押和支付场景
ICBC Standard Bank贵金属交易主管文森特·多米恩（Vincent Domien）在LBMA会议上表示，代币化有望显著扩大黄金在机构金融市场中的作用。多米恩指出，黄金虽然被广泛视为战略资产，但其物理属性使其难以高效用作抵押品；如果能够更容易地转移和质押，机构持有和使用黄金的意愿可能会提高。
他形容，黄金在资产负债表上往往像“一个什么都不做的沉睡资产”。如果黄金能够被代币化，并让所有人都能即时使用，那么黄金的用途将被大幅放大。世界黄金协会也持相同观点，认为更高效的数字基础设施可以让投资者在不出售黄金的情况下获得流动性，从而增强黄金兼具长期价值储藏和流动性来源的双重属性。
汇丰银行全球贵金属销售主管詹姆斯·威利斯（James Willis）则表示，该行在香港推出数字黄金代币的经验表明，新型投资形式能够吸引此前避开传统黄金产品的客户。威利斯称，客户尤其看重通过银行应用程序购买黄金并转给亲友的便利性，香港推出的汇丰代币确实带来了大量新客户买入黄金。
世界黄金协会认为，投资门槛更低、交易更简化、并可通过移动平台更便捷接入的数字黄金产品，可能有助于吸引年轻投资者。协会同时强调，提升审计、透明度以及实物持仓与数字记录之间的核对效率，将有助于增强投资者信心并加快采用速度。
碎片化与高成本仍是主要障碍
尽管前景可观，报告也提醒，数字黄金市场目前高度碎片化，不同平台在托管安排、赎回要求和监管框架上各不相同。缺乏统一标准，使投资者难以在平台之间转移持仓，也让市场对数字产品是否完全由实物黄金支持产生不确定性。
世界黄金协会还指出，推出一款数字黄金产品可能需要数千万美元的前期开发成本，这构成了不小的进入门槛。拟议中的“Gold as a Service”平台正是为了应对这些问题，提供实物托管、数字发行、合规和赎回的共同基础。
协会强调，即便投资者并无实物提金打算，物理赎回能力仍然至关重要。奥斯温在LBMA讨论中表示，投资者希望确认自己的数字持仓对应的是金库中安全存放的真实金属。世界黄金协会认为，若能改善审计、透明度以及实物持仓与数字记录之间的对账，投资者信心将得到增强，数字黄金的采用速度也可能加快。
世界黄金协会首席执行官大卫·泰特（David Tait）在报告中表示，行业必须在拥抱创新的同时，保留支撑黄金在金融体系中发挥作用数百年的基本特征。他指出，黄金正处在十字路口：既要适应不断扩张的数字金融体系，又要保持其物理基础。
世界黄金协会强调，这一倡议并不是为了取代传统实物黄金投资或现有金融产品，而是希望通过提升黄金在现代金融体系中的实用性，建立另一种结构性需求来源。
从市场角度看，若代币化黄金能够在托管、赎回和合规层面形成统一标准，黄金的金融属性可能进一步增强，尤其是在抵押、流动性管理和跨机构转移场景中。对于黄金市场而言，这意味着需求来源有望从传统避险和配置需求，延伸至更广泛的数字金融应用场景。
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