FX168财经报社(北美)讯 周一（11月9日），全球金融市场迎来一场剧烈的“风险重定价”。随着美国总统特朗普淡化再次对伊朗发动军事打击的可能性，市场对中东冲突进一步升级的担忧迅速降温，国际油价重挫，美元同步走弱，美股则在科技股强势反弹推动下全面飙升。道琼斯工业平均指数盘中一度大涨超过1100点，标普500指数和纳斯达克综合指数涨幅均超过2%，黄金重新站上4100美元关口附近。与此同时，比特币却明显掉队，在此前跌破7.4万美元后持续震荡，显示不同风险资产之间的分化正在急剧扩大。

截至美股盘中，道指大涨约1150点，涨幅2.2%；标普500指数上涨2.3%；纳斯达克综合指数上涨2.5%。经过周一反弹，道指已经重新回到中期选举日收盘水平之上，不过标普500和纳指仍略低于选举日水平。上周市场曾因AI板块遭遇剧烈抛售而大幅震荡，如今油价回落和科技股资金回流成为推动市场情绪修复的两大关键力量。

特朗普一句话引爆油价跳水

当天市场最重要的变化来自原油。特朗普周日表示，只要结束冲突的谈判继续取得进展，他“极不可能”再次下令对伊朗发动新的军事打击。这一表态明显缓解了市场对美国重新大规模介入中东冲突的担忧，油价随即遭遇猛烈抛售。

布伦特原油期货一度下跌超过5%，最低触及93.21美元/桶附近，创9月初以来最低水平。美国WTI原油期货则下跌约5%，跌至86.19美元附近。此前一周，布伦特原油已经累计暴跌约16%，创疫情初期以来最惨烈的单周表现之一。

市场此前一直担心，若美国重新攻击伊朗，伊朗可能对美国及以色列目标进行报复，并进一步威胁霍尔木兹海峡航运。作为全球最重要的石油运输通道之一，任何针对霍尔木兹海峡的重大冲击都可能迅速推高全球能源价格。不过，目前即便仍有船只在海峡附近遭遇袭击，特朗普释放的缓和信号仍让市场开始押注冲突进一步升级的概率下降。

Saxo Bank分析师Ole Hansen表示，油价目前更多是在交易“美伊达成和平协议的希望”，而非已经出现明确的谈判突破。特朗普最新表态令市场进一步下调了短期内美国再次发动攻击的可能性，因此给油价带来额外下行压力。

与此同时，原油现货市场自身也开始出现疲软迹象。部分分析认为，高油价已经对全球需求造成抑制，而中东地区原油供应仍保持较高水平。摩根大通此前估计，10月份全球石油市场可能已经出现约每日140万桶的供应过剩。若中东地缘风险继续降温，市场关注焦点可能进一步从“供应中断”转向“供应过剩”。

油价暴跌点燃华尔街 道指狂飙逾1100点

油价突然大跌迅速提振美股情绪。一方面，能源价格回落意味着企业和消费者面临的成本压力下降；另一方面，也缓解了市场对高油价重新推升通胀、迫使美联储维持更激进紧缩政策的担忧。

科技股成为周一反弹的重要力量。亚马逊上涨超3%，特斯拉大涨约5%，Alphabet上涨约2%，微软也上涨约2%。半导体板块表现更加抢眼，博通一度飙升约8%，AMD暴涨约12%，iShares半导体ETF（SOXX）上涨超过6%。该ETF上周曾累计重挫约13%，因此周一的强势反弹带有明显的超跌修复意味。

Infrastructure Capital Advisors首席执行官Jay Hatfield认为，上周芯片股的抛售“有些过头”。不过，他同时指出，民主党在中期选举后控制国会两院，确实给AI基础设施投资带来了新的政策不确定性，尤其是数据中心建设、电力消耗和基础设施成本等问题未来可能面临更严格监管。

Hatfield认为，美国的数据中心最终仍会建设，但短期内政治和监管压力不会迅速消失。因此，周一的大幅反弹并不意味着市场风险已经完全解除，标普500指数在年底前仍可能维持区间震荡。

英伟达逆势重挫 AI板块出现罕见分化

值得注意的是，在科技股普遍反弹的同时，英伟达却逆势大跌约6%，成为当天科技板块最显眼的“异类”。

市场正在消化英伟达董事会针对CEO黄仁勋启动独立调查的消息。黄仁勋此前承认存在婚外关系，而与其存在关系的一名商界女性被美国情报机构怀疑与中国情报活动有关。董事会正在调查黄仁勋是否可能成为外国情报行动的目标，以及相关事件是否涉及国家安全、信息安全和公司治理问题。

这意味着，周一的AI板块反弹并不是简单的“普涨”。资金明显在英伟达之外重新寻找机会，AMD、博通等芯片股获得大规模资金回流，而英伟达则因为公司特有风险继续承压。

市场目前更倾向于将英伟达事件视为一家公司的“关键人物风险”，而不是整个AI产业的系统性危机。但与此同时，民主党赢得中期选举后，华盛顿对于AI基础设施、数据中心和先进芯片出口的监管可能进一步收紧，这仍然是整个科技板块无法忽视的长期变量。

美元走弱 风险资金重新回流

随着中东局势担忧降温，避险美元也遭遇抛售。衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数下跌约0.5%，至101.82附近。

欧元兑美元上涨约0.57%，升至1.1204；英镑上涨约0.5%，至1.3415；美元兑日元则下跌约0.33%，至158.01附近。风险敏感型货币表现更强，澳元上涨约0.8%，新西兰元涨幅一度达到1.29%。

市场人士指出，目前投机资金此前积累了较大的美元多头头寸，因此当避险需求开始下降时，美元很容易出现集中获利了结。Ebury首席经济学家Enrique Diaz-Alvarez认为，目前市场对于欧元区经济复苏的程度可能仍存在低估，因此欧元中期存在进一步修复空间。

不过，美联储政策前景仍然限制美元的下跌幅度。美国最新就业数据强于预期，市场目前认为美联储12月9日再次加息的概率仍在80%以上。美国10年期国债收益率当天仍在4.87%左右的高位运行，这意味着美元利差优势并没有真正消失。

黄金重上4100美元 油价下跌反而成为利好

美元走弱同样推动黄金上涨。现货黄金盘中上涨约0.9%，至4106美元/盎司附近，美国12月黄金期货上涨约0.9%，至4113美元附近。

黄金此次上涨与传统的地缘避险逻辑略有不同。油价下跌虽然意味着中东战争风险有所缓和，但同时降低了市场对能源价格推高通胀的担忧。通胀压力减轻，意味着美联储未来进一步大幅收紧政策的必要性可能下降，这对无息资产黄金形成支持。

American Gold Exchange市场分析师Jim Wyckoff表示，周一美元指数走低，同时原油价格下降削弱了通胀担忧，这两个因素共同为黄金和白银提供支持。

黄金上周累计上涨约5%，此前民主党赢得国会两院控制权后，市场一度押注美国对伊朗政策可能出现变化。但上周五强劲非农就业数据重新推高美联储加息预期，使金价出现回落。如今油价急跌和美元转弱，又重新帮助黄金站上4100美元附近。

此外，中国央行的购金行为也成为黄金长期需求的重要支撑。世界黄金协会数据显示，中国央行10月份增加约25.8吨黄金储备，为三年来最大单月增持规模之一。

比特币却掉队 一天爆仓12亿美元

与美股、黄金和部分风险货币的强劲反弹形成鲜明对比的是，比特币仍然表现疲弱。

比特币周日一度突然跌至73500美元附近，为数周以来首次跌破74000美元。价格随后快速反弹至75400美元上方，但涨势很快消失，周一凌晨再次跌破73650美元。截至美东时间中午附近，比特币徘徊在74500美元左右，24小时仍下跌约1.5%。

这轮剧烈波动给高杠杆投资者造成巨大损失。Coinglass数据显示，24小时内比特币杠杆仓位爆仓金额超过3.24亿美元，其中多头爆仓超过2.81亿美元；以太坊爆仓金额超过5.07亿美元。整个加密货币市场清算规模达到约12亿美元，其中多头仓位占约10.4亿美元。

更值得注意的是，企业买盘并未能够有效稳定市场。Strategy过去一周继续购买1036枚比特币，使其总持仓达到850364枚，价值超过630亿美元，但如此大规模的机构持仓仍未阻止比特币继续下跌。

比特币自10月22日仍在84000美元上方以来已经累计下跌接近1万美元，较2025年10月创下的126080美元历史高点则下跌约40%。

为什么美股暴涨，比特币却涨不动？

此次市场分化背后的一个重要原因，是美国中期选举改变了加密货币监管预期。

民主党控制国会两院后，特朗普政府推动加密货币友好政策的难度明显上升。市场担忧，美国加密政策可能从强调创新和监管清晰度，转向更加严格的消费者保护、执法和合规要求。

交易所、稳定币发行商以及去中心化金融平台都可能面临更严格监管，而政策不确定性本身就足以压制资金风险偏好。

因此，美股周一反弹主要交易的是油价下跌、通胀压力缓解和科技股超跌修复，而比特币则同时受到监管前景、杠杆清算和风险资金撤离的多重压力。

真正的大考来了：CPI可能决定下一轮行情

尽管周一风险资产普遍反弹，但本周真正可能改变市场方向的事件尚未到来。

美国将在周二公布最新消费者价格指数（CPI）。市场目前预计CPI环比上涨约0.3%。如果通胀数据明显高于预期，美联储12月继续加息的概率可能进一步上升，美国国债收益率和美元可能再次走强，进而给黄金和高估值科技股带来压力。

相反，如果CPI明显低于预期，油价快速下跌带来的通胀缓解预期可能进一步强化，市场可能重新评估美联储未来紧缩路径。

周五公布的生产者价格指数（PPI）同样受到关注。此前强劲就业数据已经表明美国经济仍具有韧性，如今通胀能否同步回落，将成为市场判断美联储下一步行动的核心。

与此同时，CoreWeave、思科和应用材料等AI相关企业将在本周公布财报。经历上周科技股暴跌和周一大幅反弹后，这些公司的资本开支、AI需求和数据中心订单情况，将直接决定市场是否相信AI投资热潮仍然健康。